Dans un contexte économique en pleine mutation, l’inflation, qui a connu une flambée spectaculaire ces dernières années, semble enfin revenir à des niveaux plus modérés, se rapprochant de la norme (1,50 % anticipé pour 2025). Parallèlement, les taux d’intérêt, après une période exceptionnelle de 15 ans où l’argent était quasi gratuit, se situent désormais entre 2,50 % et 3 %.
Ce retour à la normale offre de nouvelles perspectives pour les épargnants et les investisseurs. L’épargne sans risque, avec des placements comme le Livret A (2,50 % probable) et les fonds en euros des assurances vie (2,50 % à 3 %), permet de nouveau de gagner en pouvoir d’achat. Les obligations, qu’il s’agisse de la dette des États ou des entreprises, retrouvent leur attrait, offrant des rendements attractifs et la perspective d’une hausse des fonds investis en cas de baisse des taux. Les actions, quant à elles, présentent des opportunités intéressantes dans divers secteurs, tels que le marché américain, les valeurs de taille moyenne et certaines actions européennes.
Le secteur immobilier n’est pas en reste. La baisse des taux d’intérêt (3 % sur 20 ans) et la diminution des prix offrent des opportunités pour les investisseurs, d’autant que certains propriétaires sont prêts à brader leurs biens ne répondant pas aux normes énergétiques. Divers dispositifs fiscaux existent pour l’immobilier ancien, et l’immobilier tertiaire, via les SCPI, redevient attractif après une baisse de prix.
Analyse des placements et des marchés
Supports prudents
- Livret A et LDDS : Ces livrets d’épargne réglementée, dont les taux sont fixés par l’État, devraient offrir un rendement autour de 2,50 % en 2025. Ils constituent une solution d’épargne sûre et liquide, dont les intérêts sont exonérés d’impôt et de prélèvements sociaux.
- LEP : Le Livret d’Épargne Populaire, accessible sous conditions de ressources, offre un rendement supérieur au Livret A (3 % prévu en février 2025). Il constitue une option intéressante pour les épargnants modestes.
- PEL : Le Plan Épargne Logement, dont le taux devrait baisser aux alentours de 1,75 % à 2 % pour les nouveaux plans ouverts en 2025, est moins attractif dans le contexte actuel. Il peut toutefois être envisagé dans une optique de préparation d’un projet immobilier à long terme.
- Superlivrets : Les livrets ordinaires des banques offrent des rendements peu attractifs, mais certaines banques en ligne proposent des « superlivrets » avec des taux promotionnels. Ces offres sont à surveiller, mais il convient de tenir compte de la fiscalité et de la durée limitée des taux promotionnels.
- Comptes à terme : Les comptes à terme offrent un rendement fixe ou progressif sur une durée déterminée. Dans un contexte de baisse des taux, les CAT à longue durée peuvent être plus intéressants. Il est important de bien définir la durée de son placement, car des pénalités sont prévues en cas de retrait anticipé.
- Fonds en euros : Les fonds en euros des assurances vie devraient offrir un rendement moyen de 2,50 % à 2,60 % en 2024, avec certains fonds pouvant atteindre 4 %. Ils constituent une option intéressante pour les épargnants souhaitant un placement sûr et performant.
- Fonds monétaires : Les fonds monétaires, investis dans des produits de taux à court terme, offrent une solution stable et sécurisée pour l’épargne salariale. Leur rendement devrait toutefois baisser en 2025, en raison de la diminution des taux à court terme.
Investissements plus dynamiques
- Actions américaines : Le marché américain présente des perspectives de croissance solides, avec un programme de relance budgétaire et une domination technologique. Les ETF répliquant l’indice S&P 500 ou les fonds proposés en assurance vie sont des moyens simples d’investir sur ce marché.
- Actions européennes : En Europe, il convient d’être plus sélectif et de privilégier les actions à dividendes élevés, les sociétés liées à la consommation et les valeurs décotées. Les fonds de gestion « value » et les ETF répliquant l’indice MSCI Europe Value peuvent être intéressants.
- Actions de taille moyenne : Les entreprises de taille moyenne, en Europe et aux États-Unis, pourraient connaître une croissance supérieure aux grandes valeurs dans les années à venir. Les fonds spécialisés dans ce segment peuvent être envisagés.
- Obligations privées : Les obligations d’entreprises privées ont connu de bonnes performances ces dernières années. Il est important de revoir sa stratégie dans un contexte de baisse des taux et de privilégier les fonds obligataires classiques ou les fonds datés avec des échéances plus lointaines.
- Gestion pilotée : La gestion pilotée est une solution adaptée aux investisseurs qui ne souhaitent pas gérer eux-mêmes leurs placements. Des professionnels se chargent de construire une allocation d’actifs diversifiée en fonction du profil de risque de l’investisseur et de l’évolution des marchés.
- Capital-investissement : L’investissement dans les entreprises non cotées présente un potentiel de rendement attractif à long terme. Il est important de choisir entre les fonds « millésimés » et les fonds « evergreen » en fonction de ses objectifs et de sa tolérance au risque.
- Or : L’or, valeur refuge en période d’incertitude, devrait être moins attractif en 2025 si les tensions géopolitiques s’apaisent et l’inflation est maîtrisée.
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Les marchés financiers : une résilience à toute épreuve
L’histoire des marchés financiers est jalonnée de crises, mais ils ont toujours fini par se remettre, même si certaines ont laissé des traces durables.
- 1929 : Le krach boursier, survenu après une décennie de forte croissance aux États-Unis, a entraîné une crise économique majeure et a mis des années à être surmonté.
- 1987 : L’augmentation des taux d’intérêt aux États-Unis a provoqué un krach boursier, mais la reprise a été rapide.
- 2000 : L’éclatement de la bulle internet a entraîné une baisse des marchés qui a duré plusieurs années.
- 2008 : La crise des subprimes a plongé le monde dans une crise financière et économique, mais les marchés se sont rétablis en quelques années.
Ces exemples montrent que les marchés financiers sont résilients et qu’ils finissent toujours par se redresser après les crises.
Incertitudes et perspectives
Cependant, des incertitudes persistent, notamment sur le plan politique. Si les orientations actuelles se maintiennent, les placements financiers devraient continuer à bénéficier d’un régime fiscal avantageux. Néanmoins, l’instabilité politique pourrait entraîner une hausse des taux d’intérêt et modifier la hiérarchie des placements.
Malgré ces incertitudes, le contexte économique actuel offre de nombreuses opportunités pour les épargnants et les investisseurs. Il est important de rester informé et de diversifier ses placements pour tirer le meilleur parti de cette période de transition. Notre cabinet de conseil en gestion de patrimoine à Bordeaux se tient à votre disposition pour vous accompagner dans vos stratégies d’épargne.
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