SCPI : les évolutions législatives suite à l’ordonnance de juillet 2024, un nouveau souffle pour la pierre-papier ?

Le marché des Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) traverse une zone de turbulences depuis l’été 2023. La défiance des investisseurs, alimentée par les difficultés de certains véhicules à rembourser les parts, a entraîné une chute de la collecte de 58 % au premier semestre 2024. Face à cette situation, le gouvernement a pris les devants en juillet dernier, en publiant une ordonnance qui introduit une série de mesures visant à redynamiser le secteur. Mais ces changements seront-ils suffisants pour redonner confiance aux investisseurs et relancer la machine ? L’avenir nous donnera la réponse à cette question. Pour l’heure, passons en revue différentes mesures de cette ordonnance : 

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Les SCPI peuvent investir dans l’énergie solaire : un rayon de soleil pour les rendements ?

L’une des mesures phares de cette ordonnance concerne l’autorisation pour les SCPI d’investir directement dans des systèmes de production d’énergies renouvelables, et notamment dans des installations photovoltaïques. Cette nouvelle opportunité pourrait constituer une source de revenus supplémentaire non négligeable pour les SCPI, qui pourront revendre l’électricité produite à leurs locataires ou à des tiers.

Les estimations des gérants varient quant à l’impact de cette mesure sur les rendements. Certains, comme Pierre-Antoine Burgala d’Iroko, anticipent une hausse significative, qui pourrait atteindre 5 à 6 % du rendement annuel. D’autres, plus prudents, estiment que l’effet sera marginal. Quoi qu’il en soit, cette évolution ouvre de nouvelles perspectives pour les SCPI, qui pourront diversifier leurs sources de revenus et améliorer la performance énergétique de leurs actifs.

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Les investissements des SCPI à l’heure du renouveau

L’ordonnance élargit également le champ d’action des SCPI en leur permettant d’acquérir des « biens meubles » nécessaires à leur activité. Cette flexibilité ouvre la porte à de nouveaux types d’investissements, comme le coliving ou le coworking, qui étaient jusqu’alors hors de portée des SCPI.

Cette diversification des actifs pourrait permettre aux SCPI de s’adapter aux évolutions du marché immobilier et de répondre aux nouvelles attentes des investisseurs. Toutefois, le gouvernement a prévu un garde-fou : les revenus issus de ces activités « accessoires » seront plafonnés à 10 % des loyers encaissés par la SCPI. Cette limite vise à préserver le caractère civil de l’activité des SCPI et à éviter qu’elles ne se transforment en entreprises commerciales.

Vers des SCPI plus vertes et plus responsables

Au-delà des aspects financiers, ces nouvelles mesures s’inscrivent dans une démarche plus large de transition énergétique et de responsabilité sociale. En effet, en encourageant l’investissement dans les énergies renouvelables et l’amélioration de la performance énergétique des bâtiments, le gouvernement, à travers cette ordonnance, incite les SCPI à adopter une approche plus durable et à répondre aux enjeux environnementaux et sociaux.

Cette évolution pourrait également favoriser l’obtention du label ISR (Investissement Socialement Responsable) par les SCPI, un critère de plus en plus recherché par les investisseurs soucieux d’allier performance financière et impact positif. En effet, les SCPI labellisées ISR répondent à cette demande en intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (dits ESG) dans la gestion de leurs actifs.

L’accessibilité au cœur des préoccupations de cette nouvelle réglementation : pour démocratiser l’investissement en SCPI

L’ordonnance de juillet apporte également des changements significatifs sur le plan commercial. La suppression du montant minimal de souscription d’une part de SCPI, jusqu’alors fixé à 180 € (frais inclus), vise à rendre ce placement plus accessible aux petits investisseurs et à favoriser l’épargne programmée.

Cette mesure pourrait contribuer à démocratiser l’accès aux SCPI et à élargir leur base d’investisseurs. Elle répond également à une demande croissante de flexibilité et de personnalisation de la part des épargnants. 

Transparence et confiance : les maîtres-mots de cette évolution législative 

Enfin, l’obligation d’une évaluation biannuelle de l’actif des SCPI, contre annuelle jusqu’à présent, renforce la transparence et la fiabilité de ce placement. Cette mesure vise à assurer une valorisation plus juste des parts de SCPI, quel que soit le moment de l’année où elles sont achetées ou vendues.

Cette évolution, bien que saluée par certains, suscite également des réserves chez certains gérants, qui y voient une contrainte supplémentaire dans un contexte déjà difficile. Toutefois, elle devrait contribuer à rétablir la confiance des investisseurs en garantissant une meilleure information sur la valeur réelle des actifs détenus par les SCPI.

L’avenir des SCPI : entre défis et opportunités

Les nouvelles mesures de l’ordonnance 2024-662 de juillet dessinent donc un nouvel horizon pour les SCPI. Elles ouvrent de nouvelles perspectives de rendement, de diversification et de développement durable, tout en renforçant la transparence et l’accessibilité de ce placement.

Cependant, le succès de ces mesures dépendra en grande partie de la capacité des gérants à s’adapter à ce nouveau cadre réglementaire et à saisir les opportunités qui s’offrent à eux. Les SCPI qui sauront innover, se différencier et répondre aux attentes des investisseurs seront sans doute les mieux armées pour affronter les défis à venir et assurer leur pérennité dans un marché en pleine mutation.

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